2008年2月アーカイブ

グローバル住販：１株

エス･エム･エス申し込み

エス･エム･エス：２株＋IPOチャレンジポイント43pt

トーセイの現物保有分の配当１，９８０円ゲッツ！
信用分はもうちょい後かな。

ＩＤＥＣ株式会社との業務・資本提携に関するお知らせ

業務提携は「相乗効果は極めて高い」というわりには、具体的内容に欠けている感じがします。

資本提携はお互い２．５億円程度の株式持ち合い。

持ち合いの扱いって今一よくわかんないんですよね。
結局のところ巡り巡って自社株を買ってるのと同じじゃないかと。
だから本来は持ち合い分は相殺すべきだと思うんだけどな。

相殺しないと変なことが起こります。
例えばＡ社が１億円分の新株をＢ社に割り当てて、Ａ社は１億円を手にする。
今度はＢ社が１億円分の新株Ａ社に割り当てて、Ｂ社に１億円が戻ってくる。
さらにＡ社が１億円分の新株をＢ社に割り当てて、Ａ社は１億円を手にする。
：
無限ループ

容易に敵対する株主を排除できるし、簿価だと資産がいくらでも増える？？？

2008/02/03-12:05 消費税１００億円、過払い装う＝東京の会社が不正還付申告
この件では無名の会社がそもそも２０００億円をどっから持ってきたんだ？という気がしますが、無限ループを使えば可能なんですかね？

ポートフォリオ貼るだけ。
ホンダ配当１，９８０円ゲッツ！

東京証券取引所市場第一部指定承認に関するお知らせ

当社株式は、本日、東京証券取引所のご承認をいただき、平成20 年2 月29 日をもちまして、東京証券取引所市場第一部銘柄に指定されることとなりましたので、お知らせいたします。

昨日建て直そうとして約定しなかった、セキュアード・キャピタル・ジャパン、サトー、オプテックス、アッカ・ネットワークスは今日の下落ですべて約定。

代表者の異動に関するお知らせ

イー・アクセス要求の３取締役の内２名が退任することにより、株主提案を取り下げ。

本日（2月21日）発表のアッカ社次期取締役候補案に一定の評価
筆頭株主として、引き続き、経営を厳しく見守る
現株主提案はいったん取り下げ

水面下でどんなやり取りがあったのか、気になるところです。

信用期日が迫っていたセキュアード・キャピタル・ジャパン、サトー、オプテックスを返済。
現金確保のためアッカ・ネットワークスを１株売却。
建て直そうと下で指しておくも約定せず。

ネットイヤーグループ：１３株＋IPOチャレンジポイント40pt

ナノキャリア：１６株＋IPOチャレンジポイント41pt

今年は確定申告書作成コーナーから直接申し込んでみました。５０００円の税額控除も作成コーナーで一緒にできます。

確定申告書作成コーナーから直接送信しようとしたら、エラーが発生し、JAVAと公的個人認証サービスのソフトをアップデートしたら解決しました。
おそらくバージョン依存関係がぐっちゃぐちゃになってる。
毎年手動で最新版にアップデートしないといけないとしたら相当面倒です。
ユーザが何ら意識しないで済むシステムにはとてもほど遠い。
これでは普及は相当先になりそう。

こんなシステムは維持するより破棄してしまい、いっそのこと任天堂とかに納税システムを発注した方が秀逸なインタフェースな上に安上がりかも？

昨年、「電子申告しても、郵送もしなきゃいけないんじゃ二度手間になっただけじゃん！」と文句ぶーたれましたが、そこは改善されて良かったです。

今までは損失を繰り越す確定申告だったので納付はしてなかったのですが、今年は納付をしなきゃいけないので、ペイジーとやらで、納付。

申告書作成～納付までの手続きが地続きでいかない点がダメですね。来年はクレジットカードで納付可能になってることを期待します。

脱！お役所仕事！

あまり銘柄持ってるとフォローしきれん。

●アッカ・ネットワークス本決算
平成19年12月期 決算短信

売上高、経常利益、当期純利益は前期比それぞれ－９．７％、＋０．１％、＋３９．０％

経常利益＋０．１％はいかにもイー・アクセスの株主提案が事実と違うことを主張したいがために強引にひねり出した印象です。
今期予想はそれぞれ－１１．６％、－０．５％、－５．１％と、ぱっとせず。

次世代無線免許落選で巨額設備投資の必要性がなくなったためか、イー・アクセスを意識してか配当性向は６６．６％に。

●セキュアード・キャピタル・ジャパン本決算
平成19年12月期　決算短信

売上高、経常利益、当期純利益は前期比それぞれ＋２５．５％、＋２０．４％、＋１０．３％

自己資本比率は２９．３％と下落の一途ですが、今期は売上高、経常利益、当期純利益それぞれ＋３０．１％、＋２６．６％、＋２４．９％予想で、２５％成長を継続するつもりなら、自己資本比率の低下は今期で下げ止まると見ています。

●サトー３Ｑ＆下方修正
平成20年３月期　第３四半期財務・業績の概況

売上高、経常利益、当期純利益は前期比それぞれ＋７．４％、－８．０％、＋８．５％

予想通りの感もありますが経常減益に下方修正しています。
修正後の通期予想は売上高、経常利益、当期純利益はそれぞれ＋７．０％、－５．２％、＋０．４％

海外展開足固めのまま終わらないだろうな。

博展：申し込まず

資産の取得に関するお知らせ

４１１億円というヘビー級の投資です。
これだけの大型物件でNOI４．７％というのは高い方だと思います。

平成20年6月期（第2期）の運用状況の予想の修正に関するお知らせ

IIF羽田空港メインテナンスセンター取得によって、分配金を２３％上方修正し１２，０６３円となりました。
これで年率換算の利回りは６．６％囹

セブン銀行：幹事証券に口座がないので申し込めず

モリモト：申し込まず。

平成19年12月期　決算短信

売上高、経常利益、当期純利益はそれぞれ、＋９．２％、＋３．４％、＋４．２％

先の下方修正通りで微妙です。

中国は好調の様ですが、北米、欧州はやはりサブプライムの影が迫っているのでしょうか？

今期見通しはかろうじて増益を保つ程度で売上高、経常利益、当期純利益はそれぞれ＋１２．８％、＋３．１％、＋１．０％予想。

保守的な予想と信じたいですが、前期下方修正してるだけに市場は信じないでしょうね。

平成20 年３月期 第３四半期財務・業績の概況

売上高、経常利益、当期純利益は前期比それぞれ＋２．９％、＋７９．１％、＋８５．４％囹

とは言っても、前期は減益だったことを考慮に入れないといけません。地道な改善は続けてるようです。

業績予想の修正に関するお知らせ

売上高、当期純利益は変わらず、経常利益を９．１％上方修正。当期純利益を据え置く理由を記載して欲しかったな。

今の日本株は惨憺たる状況で、驚異的な成長率を続けている企業でもPER１桁です。
行動ファイナンスでモメンタム・ライフサイクルというのがありますが、現状はそれでは説明できない状態です。
今は何が起こっているのか？

簡単に企業の一生を図にしてみました。

黒い曲線は利益で、利益成長の傾き具合によって
①黎明期
②繁栄期
③安定成長期
④衰退期
にわけています。

実際には①②③④で企業の一生が終わるわけではなく、①②③③③と安定成長し続ける企業もあれば、①②③④③④と周期的な動きをする企業もあるし、技術革新や経営改革によって③から再び②に移行する企業もあるでしょう。

①②③④の境界線上にある数字はPERでzillionaireの感覚的なものです。

おそらく今の状況はサブプライム危機を発端とした世界経済の冷え込みを予想し、①②③から④を折り込みに行っているのだと思います。（赤線）
数十倍のPERが１桁になるのですから、恐ろしい下落率になります。
追い打ちをかけるが如く、実際に②→④が具現化してしまった企業もあるため、一緒くたに売られているのだと思います。

ただこの厳しい状況下でも、②や③にとどまりしぶとく増益を続ける企業はいるはずです。
そこで再び世界経済が好転の兆しを見せ始めると、そういった企業を市場はＰＥＲ１桁で放置せず、株価は数倍、数十倍になる可能性があるのではないでしょうか？（青線）
（その結果が何年後になるかはわかりませんが＾＾；）

平成19年12月期　決算短信

売上高、経常利益、当期純利益は前期比それぞれ＋６５．２％、＋１０３．６％、１１９．７％

今期予想がそれぞれ＋４４．２％、＋３０．１％、＋３１．８％。

これで３０％成長企業のＰＥＲが６．０となりました。

リサのＩＲ姿勢として良くないところはセグメント毎の記載方法です。
不動産、債権、企業とまったく異質の物をプリンシパル投資事業、ファンド事業として、丸め込んでいるところです。
プリンシパル投資事業、ファンド事業で横切りにして終わりにしないで、それぞれ不動産、債権、企業と縦切りにしてサブセグメント化するなり、投資家に分かり易くして欲しいです。
自己勘定の不動産投資は利益率が半減してるっぽいが、それを隠蔽するため？
そうだとすると以下の文面が非常に気にくわない。

一方、不動産投資においても、マーケット環境の変化に柔軟に対応した取得・売却活動をを行い、順調に収益を獲得することが出来ました。その結果、売上高は16,054百万円（前年同期比45.2％増）、営業利益4,848百万円（前年同期比57.1％増）と大幅な増収増益となりました。

矢田屋再生支援のリリースを誇らしげにした後に、こういう情報がリサ自身から発信されないし、この企業体質はほっとくと危険な気がします。

２月７日、８日と旧正月で香港市場は休場です。

中国株はあまりフォローできてませんが、デカイ動きとしてチャルコの親会社がアルコアとリオ・ティント株を１２％取得したことでしょうか？
それに対抗してかBHPビリトンが買収提案を引き上げと、刻々と動いています。
その度に何故か子会社のチャルコが乱高下。
中国株は親会社から資産注入受けたりとよくわからない動きがあるので、一心同体と見られてるのですかね。

大西電気：幹事証券に口座がないため申し込めず

通勤に最寄り駅までとか、勤務先までとか自転車を使う人はいると思いますが、雪解け具合によって自転車にするか歩くか迷いますよね。
昨日は自転車を使ったのですが、危険極まりなかったです。
後輪がスライドしで何度転けそうになったか。

今日はもう解けてるだろうと思いきや、まだアスファルトが見えないくらい雪が残ってる道もあったりする。
交通量や日当たりの影響もあるでしょうが、やっぱりボランティア精神の差でしょうか。

インサイト：幹事証券に口座がないため申し込めず

●ホンダ３Ｑ
2　0　0　7　年　度
第３四半期及び９ヵ月間通算
連　結　決 算 報 告 書

売上高、経常利益、当期純利益はそれぞれ＋１１．９％、＋３５．２％、＋３８．１％
４Ｑの想定レートは１＄＝１０５円としながらも通期業績予想を上方修正。

新型フィットはこけてないようで良かったです。
ハイブリッドは今のところこけてるので、新システムを開発して欲しいな。
街乗りだと大して燃費が良くないというは致命的です。
あくまでエンジンが主だと言うのはいかにもホンダらしいですが、そのホンダらしさはＦ１で発揮して貰えばいいかと。

●日本プラスト３Ｑ
平成20年３月期 第３四半期財務・業績の概況

売上高、経常利益、当期純利益はそれぞれ＋７．４％、＋８．３％、＋７．５％
経常利益の進捗率は８８％に達していて、ホンダ、日産も好調なことから、再上方修正があるかもしれませんが、為替もあるので読めません。

●フィデック３Ｑ
平成20 年３月期 第３四半期財務・業績の概況

売上高、経常利益、当期純利益はそれぞれ＋１７．２％、＋３０．３％、＋２５．４％

自己資本比率が１８．７％。

確かこの前の説明会では１５～２０％が適正と社長が言ってたので、今は社長が言うところの適正範囲内ですが、この成長ペースを続けるつもりだと、今期末に１６％前後、来期末は１３％前後になりそうです。
とするとファイナンス懸念が出てくるわけですが、金融業なら自己資本比率１桁でもいいのでは？

今月は投資スタンス改善後で最大の損失でした。
投資スタンス改善前の最大の損失は２００４年９月にギャガ・コミュニケーションズ一極集中投資していた時で、－２，２８０千円、－３１．８％減というのがあります。

今月も株安・円高というzillionaireポートフォリオで最悪のリスクが表面化し、前月比２，００８千円減の－１６．９％となりました輦
モノライン危機とか次から次ぎへと危機が出てきますね。

しかし本当に不況は来るのでしょうか？
だとするとまたゼロ金利、さらには量的緩和になるんですかね？
片意地張らずに柔軟な金融政策をとってもらいたいです。

資産推移グラフを更新

MID都市開発：上場延期

公募はなしで、売出オンリーでしかも発行済株式総数の半数近くが売りに出される典型的なEXIT型IPOでした。

評価は仮条件の上限を２７０円として、算出。

直近のエートスの取得単価が２７５円なので、上場できたとしても大して儲からなそうです。
しかも最近の下落によって、２７０円近辺での仮条件の設定は無理だったのでしょう。

スーパーバリュー：幹事証券に口座がないため申し込めず